储能PCS中场战事：谁在出海掘金，谁在跨界突围?

2026-09-09 10:39 [能源观察] 来源于：高工储能作者：高工储能

导读：储能市场中，第三方PCS占比在40～50%左右。高工产研(GGII)调研显示，2025年储能产业链典型头部企业毛利率水平：运营PCS(户储/微逆)海外系统集成热管理PCS(大储)电芯国内系统集成锂电材料(整体)锂盐加工BMSEPC正极材料消防集成光伏组件。储能产业链中，PCS

储能市场中，第三方PCS占比在40～50%左右。

高工产研(GGII)调研显示，2025年储能产业链典型头部企业毛利率水平：运营>PCS(户储/微逆)>海外系统集成>热管理>PCS(大储)>电芯>国内系统集成>锂电材料(整体)>锂盐加工>BMS>EPC>正极材料>消防集成>光伏组件。

储能产业链中，PCS仍然是当前盈利最具支撑的环节。其中，户储PCS/微逆毛利率在30~33%，大储PCS毛利率在20~22%，显著高于电芯(约10~15%)和国内系统集成(约10~12%)。

同时，各细分领域企业的跨界之路依然如火如荼，并深刻影响着储能PCS格局。

电芯企业在布局PCS、交流侧业务，包括宁德时代、远景、比亚迪、瑞浦兰钧等。相当比例的市场份额被系统集成商或电芯企业的自供产能占据，也构成了构成了第三方PCS企业明确的增长天花板。

自2025年三季度以来，比亚迪、阳光电源、远景能源先后宣布外供储能PCS，阿特斯也预计2026年自有品牌组串式储能PCS可实现吉瓦级规模化出货。

而PCS企业也在布局变压器/SST业务，包括阳光电源、华为、奇点、为光、特变、德业等。阳光电源在2026半年报中披露，AIDC配储在手订单约2GWh，跟进项目达十几个GWh，固态变压器(SST)已向客户交付数台。汇川技术、许继电气、德业股份等均在推进SST研发。

AIDC对供电可靠性、响应速度和架构灵活性的要求，正在为PCS企业打开一个利润率更高的新市场。

跨界目的在于争夺系统定义权、客户入口和收益权，相关企业正围绕既有技术、渠道和项目能力向高价值环节延伸，部分企业已经迎来业绩兑现。

储能PCS业绩扫描：

出海深度与跨界节奏是主要分野

2026年上半年，阳光电源、科华数据、上能电气、汇川技术、南瑞继保、盛弘股份、禾望电气、德业股份、锦浪科技、禾迈股份、昱能科技等十余家储能PCS领域相关企业披露了业绩情况。

上半年，储能PCS企业的业绩表现呈明显分化态势，出海深度与跨界节奏是主要分野。

增长型企业主要包括德业股份、盛弘股份、科华数据、上能电气、汇川技术，共同特征是海外收入占比高、新业务放量。

德业股份是其中的典型代表，上半年营收突破百亿，归母净利润增长近八成，逆变器与储能电池包协同放量，全球化布局覆盖150多个国家和地区。

盛弘股份凭借储能PCS出海与AIDC电源两条增长线并行，储能PCS毛利率高达38%以上，工业配套电源毛利率接近62%，成为利润增长最扎实的企业之一。

科华数据境外收入增长135%，叠加“智算+光储”协同效应释放，净利润增速远超营收。

汇川技术数字能源业务增长约96%，内蒙1GW构网项目与印度2.6GW超大规模项目顺利交付，国内外双轮驱动格局渐成。

承压型企业主要有阳光电源、禾迈股份、锦浪科技、昱能科技、禾望电气等，这些企业的困境各有不同。

一类是踩错市场节奏，阳光电源营收利润双降，主要是国内光伏装机下滑叠加中东大项目高基数消退，属于结构性调整而非竞争力下降，其在AIDC配储和SST上的前瞻布局为后续增长埋下伏笔。

第二类是战略转型期的阵痛，禾迈股份从微逆全面转向储能系统，储能收入占比已达78%，但产品结构剧变导致毛利率大幅波动，叠加汇率损失与高额投入，利润由盈转亏。锦浪科技和禾望电气同样面临类似困境。

第三类是主业大幅下滑且新业务未能接棒，昱能科技微逆收入大幅下滑，国内工商业储能项目验收交付数量减少，承压明显。

储能PCS三大趋势：

技术升级、场景裂变与格局重塑

业绩分化的表象之下，是储能PCS行业正在经历的深层次变革。技术路线的代际更迭、应用场景的边界拓展，以及竞争主体的跨界重构，三股力量相互交织，正从根本上重塑行业格局。

技术趋势：构网型、组串式与液冷

构网型PCS逐渐成为储能系统的行业标配。根据高工产研储能研究所(GGII)统计，2025年构网型PCS出货占比已超过30%。

在欧洲并网政策趋严及海外弱电网对供电稳定性的刚性需求推动下，构网型储能需求确定性持续增强。科华数能截止到2025年底构网型储能累计出货量突破8GW+。上能电气依托第二代增强混动构网技术打开欧洲大储市场空间。

组串式PCS渗透率也显著提升。GGII数据显示，2025年全球组串式PCS出货量占比已达30%，预计2026年将提升至35%～40%，400kW+大功率组串式PCS成为新赛道，汇川技术、科华数据、禾迈股份等均已推出相关产品。

液冷方案加速替代风冷，400kW+功率段PCS几乎全部采用全液冷配置，整机效率普遍达98%以上，碳化硅器件渗透率持续提升，推动系统效率突破99.5%。

场景裂变：AIDC配储成最强增长极

AI数据中心缺电正推动储能从电网调节设备升级为算力供电基础设施。阳光电源AIDC配储在手订单约2GWh，跟进项目超10GWh;盛弘股份成立AIDC关键电源业务部，定位从电网到服务器的关键电力设备供应商。

供电架构变革有望为PCS企业打开新空间，英伟达联合谷歌微软发布的白皮书2.0明确了从传统交流供电向800V直流供电体系演进的路径。目前，阳光电源EnerNeo系列SST已面向市场供货。

格局重塑：跨界入局与行业出清并行

电池及系统企业集体布局PCS，宁德时代、远景、比亚迪、瑞浦兰钧等纷纷入局。隆基绿能与华为数字能源签署战略合作协议，在储能系统集成、智能组串式PCS等领域深度合作。比亚迪储能坚持核心部件全栈自研，电芯企业向下延伸本质是争夺系统定义权和客户入口。

2026年储能PCS迎来涨价潮，集中式PCS均价回升至0.068元/W，组串式站上0.093元/W，涨幅8%～12%，盛弘股份发函全系上调10%～30%，汇川技术跟进涨价5%～15%。

本轮 PCS 涨价是原材料(有色/PCB/IGBT 等)暴涨 + AI 算力挤占功率半导体产能双重成本硬驱动为主，非需求暴增主动提价;无规模效应与芯片锁价能力的中小厂正加速出清，但过程仍在进行中。

展望未来，储能PCS行业将从设备销售走向技术、场景、服务方面的综合竞争。

出海能力决定利润天花板，海外市场增速显著高于国内，欧洲工商业储能、亚非拉新兴市场、中东大储项目均存在大量机会，美国。

新业务布局决定成长空间，从PCS向系统集成、SST、AIDC电源延伸的企业将获得更高价值分配。

唯有在技术、全球化、场景等多维度同步建立壁垒的企业，才能在这场长跑中赢得胜利。

（编辑：东北亚）